10. Как работает фондовый рынок и почему он движется

Теперь, когда мы изучили какие бывают инструменты и инвестиции, мы можем начать понимать, как работает биржа, что такое фондовый рынок и почему цены на нем постоянно изменяются. 

Чтобы понять, как функционирует фондовый рынок, нам нужно вернуться к азам экономики и вспомнить законы спроса и предложения. 

Спрос и предложение на фондовом рынке

Фондовый рынок состоит из «Продавцов», людей, которые владеют акциями (инструментами) и хотели бы их продать, если цена достаточно высокая. И «Покупателей», людей, которые хотели бы купить акции (инструменты) если цена достаточно низкая. 

Роль биржи в том, чтобы свести вместе этих людей и показать все их предложения всем. После этого, совпадающие предложения совмещаются и происходят сделки покупки-продажи. 

Сделки проходят постоянно в рабочее время бирж и цена на инструменты изменяется в зависимости от спроса и предложения. Когда спрос и предложение постоянно удовлетворяются, рынок достигает «рыночного равновесия». Достижение такого равновесия и есть роль биржи. 

Предложение на бирже

Представим себе ситуацию, когда на биржу одновременно выходят 10 продавцов акции АБВ. У каждого из них одна акция. Они не знакомы друг с другом и оценивают свою акцию по разному от $10 до $40. Кто-то выставляет низкую цену потому что хочет быстро продать, а кто-то дорожит своим активом и выставляет самую высокую цену. 

Предложение акции АБВ в таком случае будет выглядеть так. 

Как мы видим, по цене 10 долларов можно купить только одну акцию. Но по цене 25 – уже можно купить 5 акций (потому что 5 продавцов, готовы продавать по 25 и ниже). Самая низкая цена, которую запрашивает продавец акции АБВ называется «текущая цена предложения» (“ask price”). 

Спрос на рынке

В то же время, есть 10 покупателей. Каждый из которых хочет купить одну акцию АБВ по цене от 12 до 38 долларов. 

Как вы видите, чем ниже цена, тем больше людей хотят купить акцию АБВ. Таким образом, существует определенный спрос на акцию при определенной цене. И чем цена ниже, тем спрос выше. При цене акции 38 – только один покупатель хочет ее купить. Тогда как при цене 29 – уже 5 человек могли бы купить акцию. 

Рыночное равновесие на фондовом рынке

Рыночное равновесие – это точка в которой спрос встречается с предложением и уравновешивает его. Все покупатели и продавцы будут торговать до тех пор, пока есть хотя бы пара «покупатель-продавец» согласная на равновесную цену. В случае наших 10 продавцов и 10 покупателей мы можем точно определить где находится это равновесие. 

При цене 27 долларов (а точнее, при цене от 25.5 до 27.5) рынок обретет равновесие и пять покупателей и пять продавцов смогут совершить сделки. Пять продавцов, которые выставили самые низкие цены и пять покупателей, которые хотели купить больше остальных и выставили самые высокие цены удовлетворят свои заявки. Остальным повезло меньше, самая низкая цена предложения шестого продавца составляет 28, а самая высокая цена спроса шестого покупателя только 25. Таким образом на рынке больше не произойдет сделок до тех пор, пока кто-то из участников не изменит свою цену. 

Эффективное равновесие на фондовом рынке

Но почему же рынок не может совместить всех продавцов и покупателей. Ведь тогда все заявки были бы удовлетворены? На самом деле, для каждого покупателя в нашем примере мог бы найтись продавец. 

Но проблема в том, что в этом случае никто не стал бы продавать. Если продавец, который просит за свою акцию, увидел бы, что в это же время, кто-то продает такую же акцию за 38, он почувствовал бы себя ограбленным. Поэтому, биржа создает список предложений и спроса, называемый «биржевой стакан», где все видят, какие есть предложения на рынке и какой есть спрос. По какой цене и сколько акций можно продать/купить.

Равный доступ к информации для одинаковых покупателей и продавцов – это еще одна функция биржи. Биржа собирает в одной виртуальной комнате всех желающих торговать и показывает им цены, которые могут видеть все. Тем самым достигая рыночного равновесия и удовлетворения заявок всех участников. На следующих уроках вы узнаете в деталях как работает рынок.