04. Что такое ETF? Инвестиции для начинающих.

Что такое ETF? Как инвестировать в ETF? Как купить ETF SPY?

ETF – это инструмент, похожий одновременно на ПИФ и на обыкновенную акцию. Это инвестиционный фонд, который владеет портфелем определенных акций или облигаций (или других инструментов). Фонд представлен на бирже как обычная компания. Его акции (доли) можно купить так же, как и обычные акции компаний. 

ETF использует преимущества ПИФа. Для инвестора, покупка доли такого фонда значит покупку множества акций или облигаций в одной сделке. Обычно, такая группа инструментов относится к определенному сектору экономики или региону. Например ETF, объединяющий акции компаний, производящих полупроводники (Тикер: SOXX). Или фонд на крупнейшие компании Бразилии (EWZ). Преимущества ETF реализуются наиболее полно, когда инвестор не заинтересован в выборе отдельных акций. При этом, инвестор хочет получить экспозицию (инвестировать) в определенное направление рынка или регион. 

В то же время ETF можно покупать как обычную акцию. В отличие от интервальных ПИФов купить акцию фонда можно в любой день, когда работает биржа. Кстати, некоторые ПИФы в Казахстане практически трансформировались в ETF. Их доли тоже можно покупать на бирже. 

Простые ETF

На первый взгляд ETF – это очень понятный инструмент, удобный всем. Но нужно понимать каким образом устроен такой фонд и как цена на его акции изменяется в зависимости от поведения рынка. 

Разумеется, самый простой случай – фонд владеет акциями 500 крупнейших компаний США (компании из списка S&P 500). Таких фондов много, с разными тикерами, размещенными на разных биржах мира. Такой фонд есть даже в Казахстане на бирже KASE и торгуется под тикером US_SPY. Цена такого ETF изменяется в соответствии с изменениями цен акций компаний, входящих в этот фонд. Другими словами, цена складывается из суммы цен акций, которыми владеет ETF разделенными на количество акций самого фонда. Фонды такого рода (простое владение акциями компаний или облигациями) являются достаточно безопасными инвестициями для начинающих инвесторов и рекомендуются к покупке всеми финансовыми консультантами как основа инвестиционного портфеля.

ETF сложнее

Безусловно, есть более сложные конструкции фондов и с ними начинающему инвестору нужно быть более осторожным. К таким фондам относятся ETF «с плечом» Идея таких инвестиционных фондов заключается в том, что торгуя с помощью заемных средств они показывают результат в 2 или в 3 раза больший, чем сами инструменты, входящие в их портфель. Например, тот же фонд на 500 крупнейших компаний США, в который инвесторы вложили 1 миллион долларов, берет заем еще на 2 миллиона и покупает на него те же самые акции, только в три раза больше.

Если индекс S&P500 вырастет за один день на 1%, то данный фонд, к концу дня продаст все акции, получит деньги, расплатится по кредиту и оставшиеся средства составят чуть меньше 1 миллион и 30 тысяч долларов. Таким образом, фонд станет на 3% дороже, чем был в начале дня. А значит, покажет результат в три раза больше, чем дневное движение самого индекса S&P500. И хотя это кажется замечательной идеей, такие ETF чрезвычайно опасны для начинающих инвесторов. Не только прибыли, но и убытки индекса увеличиваются в такой пропорции. А значит за несколько дней неискушенный инвестор может потерять значительные средства. Также придется оплатить комиссии и проценты по кредиту, который фонд привлекает для увеличения своей ставки на акции. 

Как вы видите, не все ETF одинаково полезны. Инвестор должен хорошо понимать структуру фонда и методы, применяемые управляющими. И если вы не понимаете, как работает фонд – лучше не нужно его сразу покупать. Подтяните свои знания, прочитайте весь интернет и затем делайте осознанный выбор. 

Комиссии

Так же, как и ПИФы, биржевой фонд берет с инвесторов деньги за управление. Постоянные покупки и продажи акций внутри фонда приводят к издержкам управляющих. Им также необходимо платить зарплаты самим себе и своему персоналу. Стоимость таких комиссий обычно не высока, от 0.03% до 1-2% от суммы средств инвестора в год. Таким образом купив самый дешевый ETF с комиссией 0.03% на 1000 долларов инвестор заплатит управляющему 0,3 доллара в год. В случае, если инвестор выбрал «дорогой» ETF – эта комиссия будет выше. 

Начинающие инвесторы часто не обращают внимания на комиссии и считают, что разница в пару долларов в год не имеет значения. Посмотрите на график ниже. 

Дивиденды

ETF может платить дивиденды, которые также являются неким средним дивидендом от всех акций, входящих в его портфель. Например, дивидендная доходность большинства ETF на S&P 500 составляет около 1,2%. В то же время существуют фонды не выплачивающие дивиденды. Они называются аккумулирующими и сумма дивидендов, полученных фондом просто реинвестируется в покупку тех же акций, которые уже входят в портфель. 

Резюме

ETF – это отличный инструмент для начинающего и профессионального инвестора и трейдера. Основной характеристикой таких фондов, привлекательной для частного инвестора является соответствие доходности ETF доходности широкого рынка или выбранного сектора. Таким образом, инвестору не грозят взлеты или падения отдельных компаний, так как фонд держит в своем портфеле одновременно десятки и сотни компаний. Несмотря на то, что многие начинающие инвесторы приходят на рынок, чтобы получить выдающиеся результаты, начинающим долгосрочным инвесторам настоятельно рекомендуется избегать инвестиций в отдельные акции и не стремиться к опережающей доходности. Примечательно, что даже профессиональные трейдеры не могут показывать опережающие результаты в течение нескольких лет подряд. За последние десять лет 82% профессиональных управляющих фондами не смогли достичь доходности индекса S&P500. В течение 15 лет это не удалось добиться 87% менеджеров. 

Чтобы всегда быть в тонусе читайте ежедневную заметку об инвестициях для начинающих в Телеграм